鋼材：庫存繼續去化，鋼價震蕩偏強
邏輯：杭州螺紋價格5260 元/噸(+10)，建材成交16.07 萬噸，10 合約基差11 元(+39)，01 合約基差1 元(+9)。找鋼及鋼谷數據表現劈叉，找鋼建材產量延續減產，并且庫存去化加速，但鋼谷數據顯示建材產量有所回升且去庫速度放緩，高頻數據有待進一步觀察和驗證。展望后市，我們認為存量施工面積和高增的建筑工程投資將使得需求具有一定韌性，因此不宜過度看空需求，在低供給背景下，隨著需求的釋放，鋼材在旺季期間或將保持較快的去庫速度，把握需求預期差帶來的機會。
上海熱卷價格5730 元/噸(+20)，10 合約基差80 元(+57)，01 合約基差161 元(+55)。
從找鋼及鋼谷數據在熱卷方面表現相對一致，即產量略增和庫存走平，短期來看基本面格局尚不如螺紋，同樣有待進一步觀察和驗證。
操作建議：回調買入與區間操作相結合
風險因素：壓減粗鋼產量等相關政策力度超預期(上行風險)，新冠疫情的不確定(下行風險)
